Схема условная, без коррекции и компенсации.
Напряжение VREF схема будет пытаться поддерживать на R2, на эту величину будет меньше питание на нагрузке R3. Его можно выбрать небольшим, например 50мВ.
R2=VREF/Itotal
R1 — балласт, R1 < (VCC-VREF-1)/Itotal.