светодиодов много кто выпускает, можно например, вот эти :
http://platan.ru/news/news934.html . схем можно понавыдумывать огромное количество, я бы делал нечто вроде повышающего импульсного стабилизатора с большой выходной емкостью (это дасть стабильную яркость вспышки) и простейший таймер с ключом на полевом транзисторе + резистор для ограничения тока.