Необходимо развести плату под контроллер LPC4337, реализация картридера, используемый usb порт микроконтроллера - USB0.
Просмотрел схему девкита платы (схема), и увидел там микросхему для переключения питания портов (LM3526).

Если я правильно понимаю то это микросхема для подачи и снятия питания с VBUSa при используемом режиме HOST/DEVICE обоих usb портов МК (поправьте если я ошибаюсь).

Требуется ли данная микросхема для реализуемого устройство, или, что было бы очень желательно, обойтись без нее из-за ее размеров, и подключить напрямую к МК питание и информационные линии, как указано на рисунке ниже данной схемы?

Не понял, у Вас не usb-host, а usb-device (картридер) ?

Согласно описанию,
The LM3526 provides Universal Serial Bus standard power switch and over-current protection for all host port applications

Т.е. она нужна для того, чтобы защититься от пользователей, которые будут засовывать всякую дрянь в Ваш хост. По бедности даже в хост можно её не ставить, ограничиться предохранителем (многие производители материнских плат так и делают).
В девайсе она так и вовсе не нужна - продумать схему, чтобы она не горела и не выдавала лишнего мусора при включении (где-то в спецификации USB была оговорена емкость конденсаторов по Vbus), а защиту пусть на стороне хоста ставят.

Кстати, 4337, как я понял из даташит, даже опорное 5 В можно не подавать на USB с хоста) И внешний подтягивающий 1,5 не нужен)

Сейчас девайс, но потом собираюсь в другой поделке изпользховать как хост. Как я понял с ваших слов, данная микросхема для защиты и в принципе можно обойтись без нее, и просто напрямую подключать напряжение?

Примерно так нарисовал, для запуска подойдет?