Есть ли подводные камни в использовании и вообще, работает ли?

Хороший чип, работает!
Вы тут по форуму поищите (лучше гуглом).
Сейчас уже не очень актуально т.к. 10 мбит.
например
http://electronix.ru/forum/index.php?showtopic=17444

Тут отзывы старые - видно , что не все так просто и хорошо. Как обычно, у Silabs "без ошибок"
Кстати, вашим постам основное внимание и уделял.

Просто даташиты первые немного не соответствовали
А отзывы старые, потому что, теперь чип неактуален, полно контроллеров со встроенным MAC и даже PHY.